No Banner to display

Un informe de la consultora Management & Fit realizó una serie de advertencias al gobierno entrante de Cambiemos en relación con una eliminación inmediata del cepo cambiario apenas asuma. Concretamente, el informe indicó que «sin reservas, el riesgo de empujar la economía hacia la recesión es elevado en un escenario de eliminación del cepo».
«Conviene distinguir lo urgente de lo importante», asegura el informe en una suerte de llamado de atención tanto a Mauricio Macri como a su equipo económico en relación con las medidas que han anunciado que tomarán desde el primer día que asuman el nuevo mandato presidencial.
«La remoción inmediata y completa del cepo implica una devaluación de la moneda», indicó, tras lo cual subrayó: «El problema es que sin reservas para administrar la dinámica (…) el próximo gobierno debería apelar a una fuerte suba de las tasas de interés para contener el over-shooting (sobre-reacción) del tipo de cambio tras la unificación plena del mercado.»
El riesgo recesivo se vivió en el país tras la devaluación de fines de enero de 2014, cuando para contener una sobre-reacción del mercado en relación con el nuevo valor del peso respecto del dólar, el Banco Central elevó las tasas de interés hasta casi un 30% anual. El impacto de esa tasa de interés fue un paulatino parate industrial. A partir de ese momento, una de las preocupaciones del Ministerio de Economía fue lograr un modelo que le permitiera reducir las tasas para alentar la producción sin que por ello subiera el tipo de cambio.
Según la literatura económica tradicional, la suba de la tasa de interés y el uso de reservas son las dos patas de una pinza. La elevación de la tasa de interés funciona como una zanahoria dirigida a los inversores para que no apuesten a una profundización de la devaluación, al tiempo que las reservas se dilapidan en satisfacer la demanda. Se supone que en algún momento los especuladores dejan de demandar dólares cuando ven que la renta que ofrecen es menor a la de la tasa de interés.
Management & Fit advirtió de otro peligro: «Al riesgo recesivo debe agregarse la posibilidad de un traslado a precios mayor a lo esperado tras el sinceramiento cambiario.»
Este escenario, aseguró el informe, es sumamente riesgoso: «Empezar ‘con el pie izquierdo’ cuando la diferencia de votos fue tan exigua y con el peronismo en la oposición, podría complicar el futuro de la gestión macrista. En este aspecto, la ‘economía política’ de las medidas a implementar es tan importante como la consistencia de las mismas.»
Economistas de los más diversos sectores académicos o ideológicos han advertido de la inconsistencia del planteo de Macri y sus asesores económicos, especialmente del futuro ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat-Gay, quien ha sido uno de los más enfáticos en señalar que el día 10 de diciembre se eliminará el cepo cambiario. Prat-Gay asegura que no habrá traslado a precios porque el dólar oficial no se emplea en ninguna operación comercial real. Luego de la desmentida que llovió sobre Prat-Gay, el futuro ministro no volvió a hablar del tema. Pero queda la duda sobre si escuchó las críticas. «

Heller, contra el ajuste de Cambiemos

El diputado Carlos Heller (PSOL-Capital Federal) planteó ayer la necesidad de denunciar «la discusión absurda que la alianza Cambiemos quiere instalar acerca de si el ajuste debe ser gradual o de shock». Heller aseguró que «es otra de las trampas que se instalan mediáticamente. Lo que nos están diciendo, al plantear si es con gradualismo o con shock, es que el ajuste es inevitable. Pero la discusión que hay que dar es ‘ajuste sí o ajuste no’.»
El legislador habló en el cierre del Encuentro Nacional de Jóvenes del Partido Solidario (PSol). Allí dijo: «Nuestro partido es otra puerta de entrada al kirchnerismo, entendido como ese espacio político amplio, plural y democrático del que nos hablaba Néstor Kirchner y que tiene que ser la base de sustentación para que un proyecto pueda consolidarse.» Y agregó: «Hemos sembrado muchísima dignidad, muchísima conducta, muchísimos principios sin resignar nuestra historia. Tenemos una enorme esperanza en el aporte de la juventud para seguir construyendo una fuerza política con identidad.»

Fuente: Tiempo Argentino