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La Argentina volvería al mercado internacional de deuda a partir de 2026, cuando el FMI espera que el riesgo país se estabilice en la zona de 500 puntos. Mientras tanto, la estrategia se centrará en los desembolsos de los organismos multilaterales (FMI, Banco Mundial y BID), un préstamo que tomará el Banco Central con entidades financieras, el refinanciamiento de las obligaciones con el Club de París y China, así como la colocación de bonos en el mercado interno.

Así se desprende del reporte que el staff del FMI elaboró para presentar el caso argentino ante el directorio del organismo y aprobar el préstamo de US$20.000 millones, anunciado el viernes. Según el documento, los vencimientos de bonos de este año con los acreedores privados extranjeros seguirán el cronograma de la reestructuración realizada en 2020.

“No se asumen recompras de deuda con financiación extranjera ni operaciones de recompra adicionales. La brecha entre las emisiones de deuda en divisas con amortizaciones programadas se cubrirá en parte mediante una posición externa más sólida y reservas a mediano plazo”, indicó el informe.

El documento agregó que habrá “modestas nuevas emisiones netas” en los mercados internacionales a partir de 2026. “Se asume que la Argentina volverá a acceder inicialmente a los mercados de capitales con diferenciales de entre 400 y 500 puntos básicos (en línea con algunas empresas argentinas)”, estimó.

El riesgo país opera en torno a los 700 puntos luego de la salida del cepo. Sin embargo, el Gobierno y el FMI esperan una reducción mayor antes de probar suerte con los inversores internacionales.

Fuente: Tn