Por la inflación, el 70% de los que renovaron Lebac eligieron el plazo más corto

El Central logró renovar apenas el 83% de los $492.898 millones que vencían; la mayoría optó por la letra a 28 días, que pagará una tasa del 26,75%; fuertes vencimientos en marzo



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Los tropiezos que el Gobierno tuvo en su política antiinflacionaria, las dudas que los analistas mantienen sobre los resultados que pueda obtener al respecto en los próximos meses y los estímulos de tasa a corto plazo que debió sostener el Banco Central (BCRA) se combinaron para que el mercado financiero vuelva a estar dominado por el cortoplacismo.

El dato volvió a saltar a la vista ayer, luego de que el 70% de los inversores que aceptaron renovar la deuda contraída mediante la emisión de letras (Lebac) que le vencía al BCRA ayer solo aceptaron hacerlo al menor plazo posible: 28 días.

En la subasta, en la que convalidó las tasas de interés que se venían negociando en el mercado secundario (lo que significó una baja de 27,25% a 26,75% para la letra más corta, plazo que se redujo de 35 a 28 días esta vez por cuestiones de calendario), el ente monetario logró renovar apenas el 83% del monto que le vencía. Así, sumado a lo que paga en concepto de intereses, significa liberar $94.860 millones al mercado.

Los analistas consideran lógica esta reacción de los inversores. «Esto muestra que el deseo oficial de bajar rápido las tasas tiene límites concretos», advirtió el analista financiero Cristian Buteler, quien cree que al regreso del cortoplacismo ayudó además a la reciente volatilidad del mercado cambiario. «El 96% del dinero renovado fue a los tres primeros meses», apuntó.

Para el economista Amílcar Collante, del Centro de Estudios del Sur (Cesur), la acentuación de la tendencia al corto plazo es consecuencia «de una curva de tasas nuevamente invertida y de las dudas que se mantienen respecto de los tiempos de la desinflación o de la capacidad que mantendría el BCRA para sostener una política contractiva si la tasa de actividad decae, con la Jefatura de Gabinete marcándole la cancha», explicó. «En este contexto, no sorprende que más del 70% haya buscado refugio en el menor plazo», insistió.

Fuente: La Nación

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